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短期战略的负面效应  

2012-07-30 17:03:07|  分类: 前智 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  编译 陈依晴

 

通过对投资者电话会议的分析,哈佛商学院的Francois Brochet、Maria Loumiot和George Serafeim对公司尝试将近期收入和股价最大化的这一行为有了新的解释,他们将这种行为称为“短期主义”。和那些注重创造长期价值的公司相比,具有“短期主义”行为的公司面临着更大的危机,包括更高的资本成本和更低的资产收益率。此外,这些公司往往拥有“志趣相投”的投资者,也因此导致了更大的股价波动。

短期战略的负面效应 - 管理学家 - 管理学家杂志

通过将高管和投资者之间讨论中所使用的语言进行分析,研究人员可以评估公司在交流中所强调的时间跨度。他们开发了一种针对短期主义的新的考量方式,即考察这某关键词在短于一年的计划中和长于一年的计划中被提及的频率的对比。

 

研究者所分析的电话会议记录来自汤姆森路透的数据库。排除美国以外的、丢失的或者不完整的数据后,最终得到的样本包括从2002年到2008年,共3,613家企业的70,000个电话。

……

 

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